“Finale contrastato per le Borse europee, con Milano che ha accusato la perfomance peggiore, penalizzata dalla notizia del mancato accordo tra il governo e le parti sociali sulla riforma del lavoro. Notizia che ha riportato lo spread sopra i 300 punti e il rendimento dei titoli di stato a dieci anni sulla soglia del 5%”

Questo sosteneva l’agenzia stampa Sole 24 ore – Radiocor il 21 marzo. E’ credibile? Difficile sostenerlo.

Basta guardare infatti lo spread degli altri paesi periferici dell’area Euro per rendersi conto che l’aumento del differenziale nella settimana trascorsa è un fenomeno generalizzato. Vediamo i grafici tratti da Bloomberg (in colore blu è evidenziata l’ultima settimana).

ITALIA:

SPAGNA:

IRLANDA:

GRECIA:

A meno di voler sostenere che gli spread di Spagna, Grecia, Irlanda e Portogallo siano tutti influenzati dall’atteggiamento del sindacato sulla riforma del mercato del lavoro in Italia, l’affermazione che la rottura sull’articolo 18 faccia salire lo spread è quanto meno improbabile. Eppure è quanto si leggeva sui giornali della scorsa settimana.

L’uso propagandistico e ideologico dell’andamento degli spread è in atto da diversi mesi nel nostro paese, come anche negli altri paesi deboli dell’UE. Occorre invece guardare i dati reali, in primo luogo la politica della Banca centrale europea e l’andamento dell’economia nell’Unione, in particolare nei paesi periferici. La situazione sempre più precaria del Portogallo, i pessimi dati dell’economia reale  dei PIIGS (che si riflettono successivamente sui conti pubblici), come anche l’annunciato veto tedesco a nuove iniezioni di liquidità da parte della BCE, dovrebbero essere considerati con più attenzione. E’ lì la chiave per comprendere il ritorno di fiamma degli spread.